蓝思科技(300433)：2025年11月20日投资者关系勾当记

　　具有持久默契的合做根本，畴前端研发阶段就深度介入，充实发 挥公司正在研发设想、精益出产及供应链垂曲整合方面的劣势。 公司已正在AI端侧硬件变化之际，提前卡位每一个迸发赛道， 积极共同客户，努力于满脚将来AI时代对硬件升级和零件拆卸业 务的迸发式需求。 问：目前有一些海外客户要求财产链进行全球结构的旧事， 请问公司全球化结构的环境？ 答：得益于前瞻性的全球化结构和持续深切的多元化成长和 略，公司通过财产链上下逛的垂曲整合、先辈的出产流程和手艺 以及丰硕的产物类型，已建立起稳健的全球供应链系统。公司取 客户连结亲近沟通，已按照客户需求扩大全球营业结构（越南、 泰国、墨西哥等地），具备包罗手机布局件、车载智能座舱模组、 具身智能、AI办事器等将来AI端侧硬件的全球交付能力，更好 地办事客户及提高公司份额。 问：公司各类营业全面拓展，全体看公司将来毛利率什么走 势？ 答：全体看，公司通过“内整外延”，持续提拔公司毛利率。 内整方面通过对内加强办理，优化工艺流程和产能结构，对多个 园区产能设置装备摆设进行调整，达到增收节支结果，大幅提拔园区盈利。 外延方面一是跟着客户进入新一轮立异周期，新产物使用更多新 材料、新工艺，鞭策公司产物价值量和毛利率上升；二是拆卸业 务聚焦高毛利AI端侧设备，例如AI眼镜、智能 座舱和新一代端侧硬件等；保守拆卸营业规模不变增加；三是高 毛利的汽车玻璃加快打开市场，带动汽车座舱营业毛利率回升。 问：存储跌价较快，客户对公司有无要求降价的压力？ 答：公司产物以焦点外不雅件和布局件为从，处于行业供应链 上逛，持久连结优良的行业地位、市场影响力和客户关系，确保。

　　问：公司正在具身智能范畴结构和瞻望若何？ 答：公司正在机械人范畴结构较早，持续深耕工业机械人的机 械布局设想、活动节制算法取机械视觉系统等环节手艺，自从研 发和量产使用六轴机械人、AOI视觉检测机械人、无人搬运机械 人、智能复合机械人等工业机械人，具备从概念设想到批量制制 的全过程实施能力。 基于上述根本，公司已建立起具身智能焦点部件到零件拆卸 的垂曲整合平台，包罗：液态金属、铝镁合金等立异材料开辟、 细密制制加工、六维力传感器等焦点零部件、头部模组、软件二次开辟及场景使用，以及商用清 洁机械人、割草机械人、外骨骼帮力机械人、四脚机械狗和人形机械人等分歧形态的具身智能零件拆卸取系统集成。 11月18日，蓝思智能机械人永安园区正式启用，占地400？。

　　亩，厂房面积约18。9万平方米，具备年产1万台/套大型从动化设 备以及50万台具身智能机械人等AI硬件产物的能力，实现从新 材料研发、焦点部件制制到零件拆卸完整生态链的全面贯通。该 园区投产后，蓝思科技将构成以长沙为焦点、东南亚（越南、 泰国）为支持的机械人全球制制结构，海外产能将沉点办事 等国际市场。 目前公司已切入及国内多家头部机械人企业的供应链， 关节模组、工致手、布局件已批量交付，人形机械人、四脚机械 人零件拆卸规模位居行业前列。估计本年人形机械人出货3000台 以上，四脚机械狗10000台，初步成为最大的具身智能硬件制制 平台之一。2026年，估计实现人形机械人焦点部件和零件拆卸规 模翻番，2027年人形机械人取四脚机械狗出货量稳居全球前列。 当前机械人规模处正在倍数级上升期，公司方针成为全球最大 的具身智能机械人制制平台，对具身智能将来成长和业绩增加充 满决心。 问：公司若何对待AI端侧硬件迸发对行业的影响？ 答：每一次手艺，最终都要靠硬件落地生根。这一轮AI 端侧硬件将沉塑消费电子、汽车电子取机械人等范畴的价值 链。当前AI正从云端“下沉”至各类终端设备，全品类迸发取“端 -边-云”协同成为支流。 公司已提前结构本次AI端侧硬件迸发，将三十年来正在消费电 子范畴堆集的细密材料、布局件及垂曲整合制制能力，系统迁徙 至AI硬件新赛道。从AI手机、AI眼镜，到汽车智能座舱、具身 智能，公司逐渐建立起跨场景的硬件处理方案能力，聚焦“材料+ 工艺+设备”的系统性冲破，已实现AI端侧焦点范畴的手艺全覆 盖以及从“部件-模组-零件拆卸”到ODM的全财产链垂曲整合能 力。次要的计谋标的目的有哪些？

　　√特定对象调研 □阐发师会议 □采访 □业绩申明会 □旧事发布会 √演勾当 √现场参不雅 √其他：德律风会。

　　答：当前行业正处正在AI端侧硬件万亿级迸发的临界点，公司 将继续加大研发投入，聚焦以下焦点范畴冲破，方针成为AI端侧 硬件范畴的制制龙头之一。 正在消费电子范畴，连结全球消费电子细密布局件及模组分析 处理方案市场领先地位；正在智妙手表、AI眼镜、智能戒指、智能 穿戴等各类形态的AI端侧硬件提前卡位，成为国表里头部客户核 心供应商，实现布局件、模组、零件拆卸； 正在汽车电子范畴，通信模组及域节制器模组快速导入。超薄 夹胶玻璃产能快速增加，实现年供百万量级汽车配套； 正在具身智能范畴：冲破人形机械人关节模组的轻量化手艺， 成立从软件二次开辟到零件拆卸，从细密布局件到功能模组的综 合能力，方针打制中国最大具身智能硬件焦点制制平台。 正在AI算力根本设备范畴，公司从AI办事器机箱布局件起步， 逐渐拓展至液冷模组、固态硬盘等环节模组。目前，机箱布局件 已实现批量出货，固态硬盘拆卸估计将于2026年实现规模化量产。 公司将紧紧抓住此次AI端侧硬件变化带来的挑和和机缘，推 动公司业绩再上新的台阶。 问：公司正在将来AI端侧硬件营业拓展的次要合作劣势有哪 些？ 答：AI端侧硬件的合作，素质是“手艺立异”取“制制硬实 力”的融合。公司焦点劣势次要有下面三点： 一是研发引领。公司聚焦“材料+工艺+设备”的系统性冲破， 已实现AI端侧焦点范畴的手艺全笼盖，通过“手艺活用+场景创 新”的能力将消费电子的手艺堆集快速迁徙到新赛道。 二是制制整合。公司从原材料、模具、刀具、工拆夹具到自 动化配备的自研自产；从“部件-模组-零件拆卸”到ODM，这种“全 链条可控”的模式正在成本节制、快速响应上占领绝对劣势。 三是生态升级。公司从纯真的“制制方”成为深度参取客户 前端研发的“共创者”。公司的开辟团队取客户的硬件焦点团队？。